FX SENTIMENT REPORT COMMITMENT OF TRADERS—CFTC

Data in this report cover up to Tuesday Jan 26 & were released Friday Jan 29.   
• IMM posioning data for the week through Tuesday suggest  investors are less convinced by the USD’s bullish credenals these  days.  The aggregate bull bet on the USD  dropped a lile over USD  1bn to USD26.2bn, the smallest aggregate posion re?ected in this  data series since mid-October.
ED
• The changes are somewhat surprising, we think, considering the  central bank policy backdrop.  Firstly, investors failed to add signi?cantly to their bearish bets on the EUR despite strong hints  from ECB President Draghi last week that policy could be eased  further.  In fact, net bull bets on the EUR fell by USD1.4bn this  week, mainly a re?econ of investors covering the EUR shorts.   Speculave  accounts  connued  to  boost  bull  bets  on  the  JPY,  meanwhile, but (following today’s BoJ easing and JPY sell-o?) we  assume  this  trend  will  reverse  next  week.  Net  JPY  longs  rose  USD1.2bn through Tuesday to the highest in four years.
• A second surprise in this week’s posioning is the lack of change  in net CAD bear bets.  In fact, the net posioning edged a lile  more  CAD-negave  through  Tuesday,  despite  last  week’s  unchanged BoC decision.  Investors were happy to fade the inial  CAD rebound at least but may be less inclined to do so now.  Bearish CAD bets remain at a relave extreme, suggesng plenty of  room for the CAD to bounce.
•  The IMM’s net short GBP posion was boosted by some 9k contracts this week (equang to a USD850 mn boost) as expectaons  of BoE rate hike this year connue to fade.
Regrads All.
Advertisements

About FxCox™

‎Portfolio Manager.
This entry was posted in Fx Market. Bookmark the permalink.